Приложение к Приказу от 28.06.2012 г № 305
Расчет
дисконтированного срока окупаемости
инвестиционного проекта <1>
┌──────┬────────────────────────┬─────────────────────────────────────────┐
│ N │ Показатель │Период реализации инвестиционного проекта│
│строки│ млн. руб. ├────────┬────────┬────────┬──────────────┤
│ │ │0-й год │1-й год │ ... │n-й год, но не│
│ │ │(___ г.)│(___ г.)│ │ более 10 лет │
│ │ │ │ │ │ (___ г.) │
├──────┼────────────────────────┼────────┼────────┼────────┼──────────────┤
│ 1 │ 2 │ 3 │ 4 │ 5 │ 6 │
├──────┼────────────────────────┼────────┼────────┼────────┼──────────────┤
│ 2 │Общий объем инвестиций│ │ │ │ │
│ │(сумма инвестиционных│ │ │ │ │
│ │затрат), млн. руб. (I ) │ │ │ │ │
│ │ t │ │ │ │ │
├──────┼────────────────────────┼────────┼────────┼────────┼──────────────┤
│ 3 │Среднегодовая чистая│ │ │ │ │
│ │прибыль от реализации│ │ │ │ │
│ │инвестиционного проекта,│ │ │ │ │
│ │млн. руб. │ │ │ │ │
├──────┼────────────────────────┼────────┼────────┼────────┼──────────────┤
│ 4 │Сумма амортизационных│ │ │ │ │
│ │отчислений по объектам,│ │ │ │ │
│ │введенным в рамках│ │ │ │ │
│ │реализации │ │ │ │ │
│ │инвестиционного проекта,│ │ │ │ │
│ │млн. руб. │ │ │ │ │
├──────┼────────────────────────┼────────┼────────┼────────┼──────────────┤
│ 5 │Общая величина дохода│ │ │ │ │
│ │(денежного потока),│ │ │ │ │
│ │генерируемого в│ │ │ │ │
│ │результате реализации│ │ │ │ │
│ │инвестиционного проекта,│ │ │ │ │
│ │млн. руб. (P ) --- │ │ │ │ │
│ │ t │ │ │ │ │
│ │(------ + ------ ) │ │ │ │ │
├──────┼────────────────────────┼────────┼────────┼────────┼──────────────┤
│ 6 │Коэффициент │ │ │ │ │
│ │дисконтирования (K ) --- │ │ │ │ │
│ │ d │ │ │ │ │
├──────┼────────────────────────┼────────┼────────┼────────┼──────────────┤
│ 7 │Величина │ │ │ │ │
│ │дисконтированных │ │ │ │ │
│ │инвестиций, млн. руб.│ │ │ │ │
│ │(I ) --- │ │ │ │ │
│ │ td │ │ │ │ │
│ │(------ x ------ ) │ │ │ │ │
├──────┼────────────────────────┼────────┼────────┼────────┼──────────────┤
│ 8 │Суммарная величина│ │ │ │ │
│ │дисконтированных │ │ │ │ │
│ │инвестиций (нарастающим│ │ │ │ │
│ │итогом), млн. руб.│ │ │ │ │
│ │(SUM I ) --- │ │ │ │ │
│ │ td │ │ │ │ │
├──────┼────────────────────────┼────────┼────────┼────────┼──────────────┤
│ 9 │Величина │ │ │ │ │
│ │дисконтированных │ │ │ │ │
│ │доходов, млн. руб.│ │ │ │ │
│ │(P ) --- │ │ │ │ │
│ │ td │ │ │ │ │
│ │(------ x ------ ) │ │ │ │ │
├──────┼────────────────────────┼────────┼────────┼────────┼──────────────┤
│ 10 │Суммарная величина│ │ │ │ │
│ │дисконтированных доходов│ │ │ │ │
│ │(нарастающим итогом) │ │ │ │ │
│ │млн. руб. (SUM P ) --- │ │ │ │ │
│ │ td │ │ │ │ │
├──────┼────────────────────────┼────────┼────────┼────────┼──────────────┤
│ 11 │Накопленный │ │ │ │ │
│ │дисконтированный │ │ │ │ │
│ │денежный поток, млн.│ │ │ │ │
│ │руб. │ │ │ │ │
│ │(------- - ------ ) --- │ │ │ │ │
├──────┼────────────────────────┼────────┼────────┼────────┼──────────────┤
│ 13 │Дисконтированный срок│ │ │ │ │
│ │окупаемости, в % (DPP)│ │ │ │ │
│ │--- │ │ │ │ │
└──────┴────────────────────────┴────────┴────────┴────────┴──────────────┘
Примечание:
<1> Расчет дисконтированного срока окупаемости (DPP) инвестиционного
проекта осуществляется в соответствии с постановлением Правительства
Республики Коми от 31 декабря 2010 г. N 522 "О мерах по реализации Закона
Республики Коми "Об инвестиционной деятельности на территории Республики
Коми" и о признании утратившими силу некоторых постановлений Правительства
Республики Коми".
<2> Общая величина дохода (денежного потока), генерируемого в
результате реализации инвестиционного проекта (P ) включает в себя
t
среднегодовую чистую прибыль от реализации инвестиционного проекта и сумму
амортизационных отчислений по объектам, введенным в рамках реализации
инвестиционного проекта.
<3> Коэффициент дисконтирования (K ) рассчитывается по следующей
d
формуле:
1
K = ---------, где
d t
(1 + d)
t - продолжительность периода действия инвестиционного проекта;
d - норма дисконта (действующая на момент проведения оценки
эффективности учетная ставка рефинансирования Центрального банка Российской
Федерации).
<4> Величина дисконтированных инвестиций (I ) рассчитывается по
td
следующей формуле:
I
t
I = -------, где
td t
(1 + d)
I - сумма инвестиционных затрат в период t;
t
t - продолжительность периода действия инвестиционного проекта;
d - норма дисконта.
<5> Суммарная величина дисконтированных инвестиций (SUM I )
td
рассчитывается нарастающим итогом по следующей формуле:
I
T t
SUM I = SUM --------, где:
td t=1 t
(1 + d)
I - сумма инвестиционных затрат в период t;
t
t - продолжительность периода действия инвестиционного проекта;
d - норма дисконта.
<6> Величина дисконтированных доходов (P ) рассчитывается по следующей
td
формуле:
P
t
P = --------, где
td t
(1 + d)
P - общая величина дохода (денежного потока), генерируемого в
t
результате реализации инвестиционного проекта в периоде t
t - продолжительность периода действия инвестиционного проекта;
d - норма дисконта.
<7> Суммарная величина дисконтированных доходов (SUM P )
td
рассчитывается нарастающим итогом по следующей формуле:
P
T t
SUM P = SUM -------,где:
td t=1 t
(1 + d)
P - общая величина дохода (денежного потока), генерируемого в
t
результате реализации инвестиционного проекта в периоде t;
t - продолжительность периода действия инвестиционного проекта;
d - норма дисконта.
<8> Накопленный дисконтированный денежный поток - это разница между
суммарной величиной дисконтированных доходов и суммарной величиной
дисконтированных инвестиций.
<9> Дисконтированный срок окупаемости проекта (DPP) определяется по
следующей формуле:
|SUM P - SUM I |
Nd td td N
DPP = PP + -------------------, где
P
td N + 1
Nd
PP - число лет, предшествующих году окупаемости (предшествующий
смене знака накопленного дисконтированного денежного потока);
P - величина дисконтированных доходов в периоде, в котором
td N + 1
накопленный дисконтированный денежный поток принимает положительное
значение.
Порядок расчета дисконтированного срока окупаемости:
1. Определить, на каком году реализации проекта накопленный
дисконтированный денежный поток принимает положительное значение:
SUM P - SUM I > 0 (при годе - );
td td N + 1
2. Найти невозмещенную часть стоимости инвестиций (часть суммы
инвестиций, не покрытой денежными поступлениями) (|SUM P - SUM I | )
td td N
на начало года окупаемости проекта, при котором накопленный
дисконтированный денежный поток принимает отрицательное значение):
SUM P - SUM I < 0| (при годе - );
td td N
3. Разделить этот непокрытый остаток сумм инвестиций на величину
дисконтированных доходов (P ) в периоде, в котором накопленный
td N + 1
дисконтированный денежный поток принимает положительное значение.
Полученный результат будет характеризовать ту долю данного периода, которая
Nd
в сумме с предыдущими целыми периодами (PP ) образует общую величину
дисконтированного срока окупаемости.
Дисконтированный срок окупаемости показывает период окупаемости
проекта в сравнении с альтернативными вложениями. Предпочтение отдается
инвестиционному проекту с наименьшим дисконтированным сроком окупаемости.
Дисконтированный срок окупаемости проекта не должен превышать 10 лет.
Руководитель организации _______________ /Ф.И.О./
Главный бухгалтер ______________________ /Ф.И.О./
Дата М.П.