Приложение к Приказу от 07.02.2012 г № 53 Расчет
Расчет дисконтированного срока окупаемости инновационного проекта ≪1>
┌──────┬───────────────────────────────┬──────────────────────────────────┐
│ N │ Показатель, │ Год реализации инновационного │
│строки│ млн. руб. │ проекта │
│ │ ├───────┬───────┬──────┬───────────┤
│ │ │0-й год│1-й год│ ... │n-й год, но│
│ │ │(__ г.)│(__ г.)│ │не более 10│
│ │ │ │ │ │лет (__ г.)│
├──────┼───────────────────────────────┼───────┼───────┼──────┼───────────┤
│ 1 │ 2 │ 3 │ 4 │ 5 │ 6 │
├──────┼───────────────────────────────┼───────┼───────┼──────┼───────────┤
│ 2 │Общий объем инвестиций (сумма│ │ │ │ │
│ │инвестиционных затрат), млн.│ │ │ │ │
│ │руб. (I ) │ │ │ │ │
│ │ t │ │ │ │ │
├──────┼───────────────────────────────┼───────┼───────┼──────┼───────────┤
│ 3 │Среднегодовая чистая прибыль от│ │ │ │ │
│ │реализации инновационного│ │ │ │ │
│ │проекта, млн. руб. │ │ │ │ │
├──────┼───────────────────────────────┼───────┼───────┼──────┼───────────┤
│ 4 │Сумма амортизационных│ │ │ │ │
│ │отчислений по объектам,│ │ │ │ │
│ │введенным в рамках реализации│ │ │ │ │
│ │инновационного проекта, млн.│ │ │ │ │
│ │руб. │ │ │ │ │
├──────┼───────────────────────────────┼───────┼───────┼──────┼───────────┤
│ 5 │Общая величина дохода│ │ │ │ │
│ │(денежного потока),│ │ │ │ │
│ │генерируемого в результате│ │ │ │ │
│ │реализации инновационного│ │ │ │ │
│ │проекта, млн. руб. (P ) --- │ │ │ │ │
│ │ t │ │ │ │ │
│ │(------ + ------ ) │ │ │ │ │
├──────┼───────────────────────────────┼───────┼───────┼──────┼───────────┤
│ 6 │Ставка дисконтирования (норма│ │ │ │ │
│ │дисконта), в % (d) │ │ │ │ │
├──────┼───────────────────────────────┼───────┼───────┼──────┼───────────┤
│ 7 │Величина дисконтированных│ │ │ │ │
│ │инвестиций млн. руб. (I ) --- │ │ │ │ │
│ │ td │ │ │ │ │
├──────┼───────────────────────────────┼───────┼───────┼──────┼───────────┤
│ 8 │Суммарная величина│ │ │ │ │
│ │дисконтированных инвестиций│ │ │ │ │
│ │(нарастающим итогом), млн. руб.│ │ │ │ │
│ │(SUM I ) --- │ │ │ │ │
│ │ td │ │ │ │ │
├──────┼───────────────────────────────┼───────┼───────┼──────┼───────────┤
│ 9 │Величина дисконтированных│ │ │ │ │
│ │доходов, млн. руб. (P ) --- │ │ │ │ │
│ │ td │ │ │ │ │
├──────┼───────────────────────────────┼───────┼───────┼──────┼───────────┤
│ 10 │Суммарная величина│ │ │ │ │
│ │дисконтированных доходов│ │ │ │ │
│ │(нарастающим итогом), млн. руб.│ │ │ │ │
│ │(SUM P ) --- │ │ │ │ │
│ │ td │ │ │ │ │
├──────┼───────────────────────────────┼───────┼───────┼──────┼───────────┤
│ 11 │Накопленный дисконтированный│ │ │ │ │
│ │денежный поток, млн. руб. │ │ │ │ │
│ │(------ - ------- ) --- │ │ │ │ │
├──────┼───────────────────────────────┼───────┼───────┼──────┼───────────┤
│ 13 │Дисконтированный срок│ │ │ │ │
│ │окупаемости, в % (DPP) --- │ │ │ │ │
└──────┴───────────────────────────────┴───────┴───────┴──────┴───────────┘
--------------------------------
Примечание:
<1> Дисконтированным сроком окупаемости (DPP) называется
продолжительность периода от начала реализации проекта до такого момента,
когда суммарная величина дисконтированных инвестиций полностью возмещается
суммарными дисконтированными доходами вследствие реализации инновационного
проекта.
<2> Общая величина дохода (денежного потока), генерируемого в
результате реализации инновационного проекта (P ) включает в себя
t
среднегодовую чистую прибыль от реализации инновационного проекта и сумму
амортизационных отчислений по объектам, введенным в рамках реализации
инновационного проекта.
<3> Величина дисконтированных инвестиций (I ) рассчитывается по
td
следующей формуле:
I
t
I = --------, где
td t
(1 + d)
I - сумма инвестиционных затрат в период t;
t
t - продолжительность периода действия инновационного проекта;
d - норма дисконта.
<4> Суммарная величина дисконтированных инвестиций (SUM I )
td
рассчитывается нарастающим итогом по следующей формуле:
I
T t
SUM I = SUM --------, где:
td t=1 t
(1 + d)
I - сумма инвестиционных затрат в период t;
t
t - продолжительность периода действия инновационного проекта;
d - норма дисконта.
<5> Величина дисконтированных доходов (P ) рассчитывается по следующей
td
формуле:
P
t
P = ---------, где
td t
(1 + d)
P - общая величина дохода (денежного потока), генерируемого в
t
результате реализации инновационного проекта в периоде t
t - продолжительность периода действия инновационного проекта;
d - норма дисконта.
<6> Суммарная величина дисконтированных доходов (SUM P )
td
рассчитывается нарастающим итогом по следующей формуле:
P
T t
SUM P = SUM ---------, где:
td t=1 t
(1 + d)
P - общая величина дохода (денежного потока), генерируемого в
t
результате реализации инновационного проекта в периоде t
t - продолжительность периода действия инновационного проекта;
d - норма дисконта.
<7> Накопленный дисконтированный денежный поток - это разница между
суммарной величиной дисконтированного дохода и суммарной величиной
дисконтированных инвестиций.
<8> Дисконтированный срок окупаемости проекта (DPP) рассчитать по
следующей формуле:
|SUM P - SUM I |
Nd td td N
DPP = PP + -------------------, где
SUM P
td N+1
Nd
PP - число лет, предшествующих году окупаемости (предшествующий
смене знака накопленного дисконтированного денежного потока);
SUM P - величина дисконтированных денежных потоков в периоде, в
td N+1
котором накопленный дисконтированный денежный поток принимает положительное
значение.
Порядок расчета дисконтированного срока окупаемости:
1. Определить, на каком году реализации проекта накопленный
дисконтированный денежный поток принимает положительное значение:
SUM P - SUM I > 0 (при годе - );
td td N + 1
2. Найти невозмещенную часть стоимости инвестиций (часть суммы
инвестиций, не покрытой денежными поступлениями) (|SUM P - SUM I | ) на
td td N
начало года окупаемости проекта, при котором накопленный дисконтированный
денежный поток принимает отрицательное значение): SUM P - SUM I < 0
td td
(при годе - );
N
3. Разделить этот непокрытый остаток сумм инвестиций на величину
дисконтированных денежных потоков (SUM P ) в периоде, в котором
td N+1
накопленный дисконтированный денежный поток принимает положительное
значение. Полученный результат будет характеризовать ту долю данного
Nd
периода, которая в сумме с предыдущими целыми периодами (PP ) образует
общую величину дисконтированного срока окупаемости.
Дисконтированный срок окупаемости показывает период окупаемости
проекта в сравнении с альтернативными вложениями. Предпочтение отдается
инновационному проекту с наименьшим дисконтированным сроком окупаемости.
Дисконтированный срок окупаемости проекта не должен превышать 10 лет.
Руководитель организации _____________ (Ф.И.О.)
Главный бухгалтер _____________ (Ф.И.О.)
Дата М.П.